كيف حدثت فضيحة الفوركس

كيف حدثت فضيحة الفوركس فيليب Augar الكاتب ومصرفي سابق 20 مايو 2015 تداول صورة توضيحية العملات الأجنبية ينطوي على مبالغ ضخمة من المال النقد الأجنبي، أو النقد الاجنبى، والسوق هو المكان التداول الظاهري حيث يشتري تجار وبيع العملات. وتسمى صفقات بسعر اليوم في السوق "بقعة" ويمكن أيضا أن تكون الرهانات على أسعار الصرف الآجلة. في كل شيء، كان تداول 5300000000000 $ (3.3tn £) يوميا في أسواق العملات الأجنبية في عام 2013، وفقا لبنك التسويات الدولية. لوضع هذا في سياق، وهذا ما يزيد من ضعف الناتج الاقتصادي السنوي في المملكة المتحدة، والذي كان 2.52tn $ في عام 2013، وفقا للبنك الدولي. لماذا هو كبير جدا؟ بدأ تداول العملات من وسيلة للشركات والأفراد لتغيير المال للسفر في الخارج والتجارة. وكانت هذه الصناعة خدمة حقيقية يقودها المستوى الأساسي من التجارة العالمية. فرص للمضاربة كانت محدودة بسبب اتفاق بريتون وودز في عام 1944 لربط أسعار الصرف الى ارتفاع سعر الذهب. في 1970s في وقت مبكر، وكسر هذا الاتفاق إلى أسفل، بدأت أسعار الصرف تتقلب على نطاق واسع، وخلق العولمة الطلب أكثر الأساسي للنقد الأجنبي. شهدت المؤسسات المالية فرصة جديدة لكسب المال من زيادة حجم وتقلب سوق الفوركس. اليوم سوى جزء صغير من تداول العملات يرتبط مباشرة إلى الغرض الأصلي من تسهيل التجارة عبر الحدود: والباقي هو المضاربة. كيف تعمل؟ شرح الصورة في معظم تجارة النقد الاجنبى، لا مال المادي الواقع يتغير اليدين ليس هناك سوق الفوركس البدني وتقريبا كل التداول يحدث على الأنظمة الإلكترونية التي تديرها البنوك الكبرى وجهات أخرى. تجار عرض الأسعار التي هم على استعداد لشراء وبيع العملات: المستخدمون أوامر مكان مع النقر على فأرة الحاسوب. تتغير الأسعار حسب العرض والطلب. على سبيل المثال، إذا كان الدولار الأمريكي هو أكثر شعبية من اليورو في أي وقت من الأوقات، فإن الدولار يعزز مقابل اليورو والعكس بالعكس. أسعار تتغير باستمرار على أساس الثاني عن طريق المرتبة الثانية من حيث تستجيب العملات لتدفق المتغيرة للأنباء الاقتصادية. حوالي 40٪ من التعامل في العالم يمر عبر الغرف التجارية في لندن. ما هو الإصلاح؟ الأسعار في سوق الفوركس تتغير بسرعة كبيرة بحيث أنه من الصعب تحديد سعر الذهاب للعملات معينة في وقت واحد. من أجل مساعدة الشركات والمستثمرين تقدر موجودات ومطلوبات متعدد العملات، ويقام إصلاح سعر الصرف اليومي. حتى وقت قريب، وكان هذا بناء على صفقات العملات الفعلية التي جرت في إطار 30 ثانية قبل وبعد 30 ثانية 16:00 بتوقيت لندن. WM-رويترز ثم تحسب معدلات الإصلاح على أساس هذه المعاملات لوحظ، والتي تشكل معايير لذلك اليوم. نزاهة هذه المعلومات العامة مهم جدا، لأنه هو الذي ربط العديد من الأسواق المالية الأخرى تعتمد. كيف زورت الإصلاح؟ لأنه يستند الإصلاح على المعاملات الفعلية خلال فترة قصيرة من الزمن، كانت هناك إمكانية لاعبين في السوق للحصول على معا وأوامر مكان خلال فترة الانتقالات 60 ثانية. إذا كانت كبيرة بما فيه الكفاية، وأنها يمكن أن تؤثر في حساب المؤشر وخلق فرص الربح لشركاتهم. في تشرين الثاني الماضي، وقالت المنظمين أن بعض تجار الفوركس في خمسة من أكبر البنوك قد يفعل ذلك فقط لعدة سنوات. وخلصوا إلى أنه من خلال غرف الدردشة على شبكة الإنترنت مع أسماء غريبة مثل نادي اللصوص، والكارتلات والمافيا، تواطأت التجار لوضع "شراء" أو "بيع" أوامر العدوانية - المعروفة في الأعمال بأنها "ضجيجا قريبا" - من أجل تشويه الإصلاح. ألا يكون قد سبق الكشف عنه قبل ذلك؟ وأشارت شرح الصورة الحركات المشبوهة في أسعار العملات الرئيسية أن شيئا ما كان خطأ هذا ما يبدو مستمرة منذ عدة سنوات. محرج لمديري يعني أنه كان المسؤول عن التجار، تم تسليط الضوء على تحركات الأسعار المشبوهة لأول مرة من قبل المبلغين. كان ينبغي اختار القرائن التي كانت متاحة أمام الغرباء حتى داخليا منذ فترة طويلة، ولكن المسؤولية الأولى تقع على عاتق أولئك الذين شاركوا مباشرة. تظهر الممارسة كانت شائعة جدا بين التجار ذوي النفوذ أن عبارة وارن بافيت صفها الكلمات الخمس الأكثر خطورة في مجال الأعمال التجارية، "الجميع يفعل ذلك"، يتبادر إلى الذهن. وأي إجراء اتخذ منذ ذلك الوقت؟ مجلس الاستقرار المالي، والوكالة الدولية للطاقة التي تقدم المشورة وزراء مالية G20، وإنشاء فرقة عمل للتوصية إصلاحات في سوق الفوركس. ونتيجة لذلك، فقد تم تمديد الإطار الذي يتم احتساب الإصلاح 4:00 اليومي من دقيقة واحدة إلى خمس دقائق. هذا يجعل من الصعب للتلاعب. بالإضافة إلى إصلاح خمس دقائق، والبنوك المركزية منسق - بنك التسويات الدولية - تحاول الحصول على جميع البنوك إلى الاتفاق على قانون موحد للسلوك، ولكن هذا لم يتم تسويتها. كان هناك تقصير التنظيمي؟ ومن المفارقات، سوق الفوركس كانت تعتبر من قبل المنظمين كبيرة جدا بحيث لا يمكن التلاعب بها، وأنه كان منظم بشكل كبير. بعد كانت هناك بعض علامات الإنذار المبكر أن كل شيء ليس على ما يرام. ويبدو أن محضر اجتماع المتعاملين في بنك إنجلترا في عام 2006 تشير إلى أنه تمت مناقشة إمكانية التلاعب في السوق أمام المسؤولين، ولكن بنك انجلترا المركزي ينفي هذا التفسير. تسع سنوات، وقد أدى ذلك المنظمين العالمية في تنظيف سوق الفوركس - وليس قبل ذلك الوقت، وسوف منتقدين يقولون. يمكن الوقاية من مثل هذه الفضائح؟ سوف الغش المؤسسي من النوع الذي شهدناه في ليبور والفضائح الفوركس ربما تنقرض لفترة من الوقت. شهدت المتداولين الأفراد سار الزملاء خارج قاعة التداول لمواجهة الاستجواب. أدركت مديري أخيرا الحاجة إلى خط سطرا، مكتب تلو مكتب التدقيق. يعرف المنظمين الآن أن التنظيم ضوء بلمسة وكانت دعوة لصناعة الخدمات المالية لعبة قواعد وأنها استجابت مع إشراف أكثر تطفلا وردع كبيرة. على هذه الخلفية، فإنه يكون من المستغرب إذا كانت الممارسات الخاطئة النظامية للاستمرار في المستقبل القريب. ولكن ليس هناك مجال للتهاون في الصناعة حيث ذكريات الشركات قصيرة والمكافآت لضرب السوق كبيرة. فيليب Augar هو مصرفي سابق ومؤلف العديد من الكتب حول المدينة. كيف حدثت فضيحة الفوركس فيليب Augar الكاتب ومصرفي سابق 20 مايو 2015 تداول صورة توضيحية العملات الأجنبية ينطوي على مبالغ ضخمة من المال النقد الأجنبي، أو النقد الاجنبى، والسوق هو المكان التداول الظاهري حيث يشتري تجار وبيع العملات. وتسمى صفقات بسعر اليوم في السوق "بقعة" ويمكن أيضا أن تكون الرهانات على أسعار الصرف الآجلة. في كل شيء، كان تداول 5300000000000 $ (3.3tn £) يوميا في أسواق العملات الأجنبية في عام 2013، وفقا لبنك التسويات الدولية. لوضع هذا في سياق، وهذا ما يزيد من ضعف الناتج الاقتصادي السنوي في المملكة المتحدة، والذي كان 2.52tn $ في عام 2013، وفقا للبنك الدولي. لماذا هو كبير جدا؟ بدأ تداول العملات من وسيلة للشركات والأفراد لتغيير المال للسفر في الخارج والتجارة. وكانت هذه الصناعة خدمة حقيقية يقودها المستوى الأساسي من التجارة العالمية. فرص للمضاربة كانت محدودة بسبب اتفاق بريتون وودز في عام 1944 لربط أسعار الصرف الى ارتفاع سعر الذهب. في 1970s في وقت مبكر، وكسر هذا الاتفاق إلى أسفل، بدأت أسعار الصرف تتقلب على نطاق واسع، وخلق العولمة الطلب أكثر الأساسي للنقد الأجنبي. شهدت المؤسسات المالية فرصة جديدة لكسب المال من زيادة حجم وتقلب سوق الفوركس. اليوم سوى جزء صغير من تداول العملات يرتبط مباشرة إلى الغرض الأصلي من تسهيل التجارة عبر الحدود: والباقي هو المضاربة. كيف تعمل؟ شرح الصورة في معظم تجارة النقد الاجنبى، لا مال المادي الواقع يتغير اليدين ليس هناك سوق الفوركس البدني وتقريبا كل التداول يحدث على الأنظمة الإلكترونية التي تديرها البنوك الكبرى وجهات أخرى. تجار عرض الأسعار التي هم على استعداد لشراء وبيع العملات: المستخدمون أوامر مكان مع النقر على فأرة الحاسوب. تتغير الأسعار حسب العرض والطلب. على سبيل المثال، إذا كان الدولار الأمريكي هو أكثر شعبية من اليورو في أي وقت من الأوقات، فإن الدولار يعزز مقابل اليورو والعكس بالعكس. أسعار تتغير باستمرار على أساس الثاني عن طريق المرتبة الثانية من حيث تستجيب العملات لتدفق المتغيرة للأنباء الاقتصادية. حوالي 40٪ من التعامل في العالم يمر عبر الغرف التجارية في لندن. ما هو الإصلاح؟ الأسعار في سوق الفوركس تتغير بسرعة كبيرة بحيث أنه من الصعب تحديد سعر الذهاب للعملات معينة في وقت واحد. من أجل مساعدة الشركات والمستثمرين تقدر موجودات ومطلوبات متعدد العملات، ويقام إصلاح سعر الصرف اليومي. حتى وقت قريب، وكان هذا بناء على صفقات العملات الفعلية التي جرت في إطار 30 ثانية قبل وبعد 30 ثانية 16:00 بتوقيت لندن. WM-رويترز ثم تحسب معدلات الإصلاح على أساس هذه المعاملات لوحظ، والتي تشكل معايير لذلك اليوم. نزاهة هذه المعلومات العامة مهم جدا، لأنه هو الذي ربط العديد من الأسواق المالية الأخرى تعتمد. كيف زورت الإصلاح؟ لأنه يستند الإصلاح على المعاملات الفعلية خلال فترة قصيرة من الزمن، كانت هناك إمكانية لاعبين في السوق للحصول على معا وأوامر مكان خلال فترة الانتقالات 60 ثانية. إذا كانت كبيرة بما فيه الكفاية، وأنها يمكن أن تؤثر في حساب المؤشر وخلق فرص الربح لشركاتهم. في تشرين الثاني الماضي، وقالت المنظمين أن بعض تجار الفوركس في خمسة من أكبر البنوك قد يفعل ذلك فقط لعدة سنوات. وخلصوا إلى أنه من خلال غرف الدردشة على شبكة الإنترنت مع أسماء غريبة مثل نادي اللصوص، والكارتلات والمافيا، تواطأت التجار لوضع "شراء" أو "بيع" أوامر العدوانية - المعروفة في الأعمال بأنها "ضجيجا قريبا" - من أجل تشويه الإصلاح. ألا يكون قد سبق الكشف عنه قبل ذلك؟ وأشارت شرح الصورة الحركات المشبوهة في أسعار العملات الرئيسية أن شيئا ما كان خطأ هذا ما يبدو مستمرة منذ عدة سنوات. محرج لمديري يعني أنه كان المسؤول عن التجار، تم تسليط الضوء على تحركات الأسعار المشبوهة لأول مرة من قبل المبلغين. كان ينبغي اختار القرائن التي كانت متاحة أمام الغرباء حتى داخليا منذ فترة طويلة، ولكن المسؤولية الأولى تقع على عاتق أولئك الذين شاركوا مباشرة. تظهر الممارسة كانت شائعة جدا بين التجار ذوي النفوذ أن عبارة وارن بافيت صفها الكلمات الخمس الأكثر خطورة في مجال الأعمال التجارية، "الجميع يفعل ذلك"، يتبادر إلى الذهن. وأي إجراء اتخذ منذ ذلك الوقت؟ مجلس الاستقرار المالي، والوكالة الدولية للطاقة التي تقدم المشورة وزراء مالية G20، وإنشاء فرقة عمل للتوصية إصلاحات في سوق الفوركس. ونتيجة لذلك، فقد تم تمديد الإطار الذي يتم احتساب الإصلاح 4:00 اليومي من دقيقة واحدة إلى خمس دقائق. هذا يجعل من الصعب للتلاعب. بالإضافة إلى إصلاح خمس دقائق، والبنوك المركزية منسق - بنك التسويات الدولية - تحاول الحصول على جميع البنوك إلى الاتفاق على قانون موحد للسلوك، ولكن هذا لم يتم تسويتها. كان هناك تقصير التنظيمي؟ ومن المفارقات، سوق الفوركس كانت تعتبر من قبل المنظمين كبيرة جدا بحيث لا يمكن التلاعب بها، وأنه كان منظم بشكل كبير. بعد كانت هناك بعض علامات الإنذار المبكر أن كل شيء ليس على ما يرام. ويبدو أن محضر اجتماع المتعاملين في بنك إنجلترا في عام 2006 تشير إلى أنه تمت مناقشة إمكانية التلاعب في السوق أمام المسؤولين، ولكن بنك انجلترا المركزي ينفي هذا التفسير. تسع سنوات، وقد أدى ذلك المنظمين العالمية في تنظيف سوق الفوركس - وليس قبل ذلك الوقت، وسوف منتقدين يقولون. يمكن الوقاية من مثل هذه الفضائح؟ سوف الغش المؤسسي من النوع الذي شهدناه في ليبور والفضائح الفوركس ربما تنقرض لفترة من الوقت. شهدت المتداولين الأفراد سار الزملاء خارج قاعة التداول لمواجهة الاستجواب. أدركت مديري أخيرا الحاجة إلى خط سطرا، مكتب تلو مكتب التدقيق. يعرف المنظمين الآن أن التنظيم ضوء بلمسة وكانت دعوة لصناعة الخدمات المالية لعبة قواعد وأنها استجابت مع إشراف أكثر تطفلا وردع كبيرة. على هذه الخلفية، فإنه يكون من المستغرب إذا كانت الممارسات الخاطئة النظامية للاستمرار في المستقبل القريب. ولكن ليس هناك مجال للتهاون في الصناعة حيث ذكريات الشركات قصيرة والمكافآت لضرب السوق كبيرة. فيليب Augar هو مصرفي سابق ومؤلف العديد من الكتب حول المدينة.